期现结合提升涉棉企业“免疫力”

时间:2020-03-01 来源: 国内新闻

一场战争“流行病”使得这个冬天格外漫长。持续半个多月的“休眠”给许多实体企业的经营带来沉重压力,并使它们面临未知的价格风险。此时,一些现货企业巧妙地利用期货市场,通过模式创新,加强对非常时期企业生产经营的保护。

通过模式创新为产业链客户提供解决方案

上海纺织投资贸易有限公司(以下简称“上海纺织投资”)是SASAC直属大型国有企业东方国际集团的全资子公司。其业务主要涉及棉花等大宗商品的进出口、转口贸易等。公司年经营棉花20多万吨,年主营业务收入近200亿元。由于擅长使用棉花期货和PTA期货,公司于2019年被评为郑商研究所首批“工业基地”。

虽然新皇冠肺炎疫情凶猛,恰逢春节,对棉花相关产业造成了很大冲击,但上海纺织投资有限公司积极利用期货市场进行模式创新,不仅保证了其稳定运行,也为产业链上下游客户提供了有效解决方案。

据了解,疫情爆发后,上海纺织投资业务团队在2月3日期货市场恢复交易前,与江苏、安徽、湖北的许多内地纺织企业客户进行了沟通。他们发现,大多数企业的棉花库存只能维持一周,在现货市场停止交易、跨省公路物流严格控制的背景下,产业链下游对棉花采购极度焦虑。此后,上海纺织投资有限公司结合其市场参与经验,认为郑棉期货价格有可能在节后触底,但低价也是一个好的购买机会,未来疫情的拐点也可能是棉花价格的拐点。基于上述判断,上海纺织投资为一些下游客户定制了各种解决方案。

前景如预期。受春节假期疫情爆发的影响,包括棉花期货在内的大多数国内品种价格在节后第一个交易日大幅下跌。郑棉主力的2005年合约以跌停收盘,一天后大幅下跌,创下近四年来的新低。然而,在接下来的几天里出现了恢复性反弹。

此时,上海纺织投资有限公司在收购过程中通过其“籽棉套子”模式及时套保棉花资源,锁定加工利润,并按照既定的点对点销售计划,在节后及时平仓期货市场的低位头寸。

所谓的“籽棉套子”是上海纺织投资公司在2019年推出的一项创新业务。在收购过程中,套期保值成本通过结合籽棉、棉籽、期货板、品质提升和折扣等因素来锁定利润。该业务将籽棉收购与期货市场紧密结合,提前套期保值,引导收购,锁定利润,有效规避新棉花集中上市过程中套期保值窗口短而拥挤的风险。该方法在新疆图木舒克市东方前海棉花产业试点中取得了良好的效果。

通过这种方式,上海纺织投资有限公司在2月3日和4日以棉花期货的低价分批为江苏海达纺织有限公司关闭了600吨棉花,以保证其一个月的棉花消费量。为了解决省道无法正常运输的问题,上海纺织投资积极联系新疆铁路部门,通过铁路将棉花运输到内地,然后用短驳及时将棉花运输到工厂,确保工厂能够生产。此外,上海纺织投资还低水平关闭了300吨棉花,确保了从皖东到双江纺织半个月的棉花消费,并为此垫付了400多万元资金。铁路棉花的及时交付为双江纺织及时复工提供了强有力的支持。

湖北是疫情最严重的地区。由于

目前,棉花相关企业普遍参与了期货市场,越来越多的现货以标准仓单的形式出现。截至2020年2月14日,郑尚锁的棉花仓单(登记预测)已超过张,累计超过170万吨,连续打破历史纪录,占同期棉花商业库存总量的30%以上。

为顺应当前市场形势和发展趋势,郑商研究所综合业务平台依托现有仓单交易模式,将于2019年引入浦东发展银行参与,创新推出标准仓单买断式回购业务模式。客户可以直接与银行联系,实现资金的T 0转账,当天获得融资资金,引导企业采购、销售、库存激活环节的仓单融资资金成本下降趋势,从而实现效率和成本降低的双重效果,进一步促进产融结合。

基于此业务,上海纺织投资有限公司于1月21日通过郑商综合业务平台交易棉花仓单4,493.944吨,以应对2020年长假期间潜在的市场变化,当天收到营运资金5000多万元。春节假期过后,期货市场受到疫情影响,上海纺织投资有限公司已经有足够的流动性来应对市场风险。据统计,2月3日至14日,上海纺织投资有限公司累计质押棉花标准仓单0.517吨,获得营运资金4.5亿元以上,回购仓单0.233吨。

对此,上海纺织投资有限公司总经理邱健华告诉《期货日报》记者,在这个非常时期所采取的非常措施都是基于对期货市场的正确理解和日常合理使用。“如果平时打好基础,关键时刻就有更多的回旋余地,也有更多的武器来应对市场风险。”

来源:期货日报;作者:XXX;农产品期货网转载本文只是为了传播更多的信息,并不意味着该网认可作者在本文中的观点。如果转载文章的作者认为我们的网站有问题,请致电我们的网站010- contact,我们的网站将立即与您讨论并解决相关事宜。

(责任编辑:史登峰)

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